露天凿岩钻车系列

跌价超50%?全新的钻井平台现在值多少钱?

时间: 2024-04-01 03:18:27 |   作者: 露天凿岩钻车系列

  拖延接船,每个船厂都动过卖平台的脑筋,可是没有人愿意做接盘侠,超低价甩卖又不舍得,持续的维护保养都得花钱,还占码头资源,难道这样的一个问题无解吗?如果真要卖平台的话,还能按照建造成本出售吗?

  目前全球有1000+台海洋钻机,但是交易清淡,如果船东,银行,投资者和分析师必须了解到一条钻井平台的市场行情报价,该怎么办?

  Bassoe Offshore推出了一款钻机评估小程序,今天小编选取几个中国有代表性的钻井平台评估一下,看看他们值多少钱,顺带再普及一下国外专业的Rig Broker是如何在现在这种行情下评估钻机的。

  Bassoe Offshore关于自升式平台的评估小工具的条件依次是,独立桩腿还是沉淀式?槽口平台还是悬臂梁伸出?适应水深是多少?建造时间?设计型号?目前的状态?适合作业的海域?是高配还是低配?能不能打高温度高压力井?

  小编按照大船JU2000E标准都选好,发现大船的JU2000E的价格为0.89-1.01亿美金,远低于建造成本。

  小编又选择了全球做CJ46最多的船厂,按照CJ46的标准都选好,最后价格为0.71-0.81亿美金,远低于建造成本。

  小编又选择了最近几年间造的普通的10000英尺的钻井船,这些没有特殊配置的韩国或者新加坡的钻井船估价为2.27-2.50亿美元。

  同样的,半潜式钻井平台,最近几年建造的普通的10000英尺的半潜式钻井平台,不带DP的估价1.24-1.37亿美金,带DP的贵一点,1.33-1.46亿美元,如果是Harsh 版本的高规格平台,那么估价贵一些,在2.54-2.81亿美元,如果能在挪威海域工作的,那么还要贵些,如果能钻高温高压井的,还要再贵些,带DP的估价为2.86-3.16亿美金,如果是冰区的,那还要贵,不过目前冰区船就一条,Stena不舍得卖。

  注意的是,评估钻井平台是个专业活,必须是多年参与市场的人来做,以上的估计只针对目前主流的,建造量多的船或者平台,一些特殊的非主流的设计需要参考更多的因素来评估,也只有主流的平台才能作为评估的标准,钻井平台交易作为低频的大宗非标商品买卖,评估从来都没那么容易,这个小工具给大家展示了目前行情的特点,主流的钻井平台已超越50%的建造价格。

  在过去的两年钻井平台交易很清淡,只有12座钻机(除了那些送拆解的交易)在公开市场销售,同样的,目前钻机的价格已经不能像以前一样参照市场交易价格了,道理很简单,12台钻机样本太小,以至于不足以作为参考。

  虽然今天的钻机数量已达到了1000台,但是交易量和之前比起来却少的可怜,没有可参考的市场成交价格,钻机评估显得很困难。

  海洋钻机的估值从来没那么容易,海洋钻机定制性强,近年来交易频率低,是大宗非标品的低频交易,市场环境多变,可参考数据少,特别是很多非现金交易,使得钻机的估值更加模糊。

  但是无论如何,我们仍旧是想知道,如果我的钻井平台需要现在出手,大概值多少钱?即使是非现金交易,钻井平台也需要估出非现金等价。

  目前钻机在估值过程中,除了缺乏可参考的市场交易,还缺乏买家的购买意愿,人家购买意愿不强,价格根本无从谈起。

  海工行情低迷,很多交易发生在行业低谷时期,尽管这样的价格反应出买家和卖家都能接受的价格点,但是还不足以反应出整个市场的线月,Hercules破产期间,Maersk Drilling 买下了现在的Maersk Highlander,JU2000设计的高规格自升式钻机,花了大概2亿美元,这条平台的造价为2.36亿美元,因为它有一个5年的租约,所以不能算是不良资产,这也是价格达到2亿美元的原因。

  没有租约的话价值会大大的打折扣,比如Hercules去年卖给Borr Drilling的两条造价4.66亿美金的Keppel Fels A级自升式平台,最后以1.3亿美元成交,相当于打了的二八折。

  另外的例子是一条10000尺的超深水第六代钻井船Cerrado,是巴西破产的钻井承包商Schahin处理掉的,6500万美金,卖给了Ocean Rig,现在的名字叫做Ocean Rig Paros,目前闲置中,当时有评估机构给出的评估价格为2-4亿美金,但是由于巴西Schahin破产等原因,这条船最后只卖了6500万美元,远远不及它本身的价值。

  另外一条钻井船是Deepsea Metro II,也是一条第六代超深水钻井船,交易的价格为2.1亿美金,卖给了Chalfont Shipping,这条船的价格还算比较正常,能反应出目前市场的行情,目前主流的钻井船价格倒是很好评估,造价先打个4折再谈。

  除了钻机市场流动性差这一因素,钻机的非标准化也比80年代的新造潮严重很多,这使得未来的钻机价值评估更为复杂,本轮钻机新造潮流在2000-2013年,我们正真看到钻机迭代的了很多,很多钻机的型号在规格上变化很大,和之前的设计差别很大,技术和建造质量这两个因素也在很大程度上影响钻机价值的评估。

  从建造质量上来说,韩国和新加坡比中国做的要好点,所以建造成本上去了不少,从钻机型号的迭代来说,D90从之前的第六代进化到了现在的第七代,Ram Rig技术也换成了Cylinder Hoisting Rig技术,钻机更紧凑,西门子的闭环电气系统也是很大的加分项目。

  JU2000E从上世纪90年代以来也改进了不少,JU2000,JU2000A,JU2000E和Super JU2000E,Super M2也同样进化了,另外来福士作为全球最大的Super M2的建造商,选用的钻井包配置也是不一样的,有NOV的,也有TSC的,锁紧和升降系统也有不同的配置,应该来说,要准确评估一条船的价值,背后需要靠一套海工数据库支持,同样要求评估师经验丰富。

  钻井平台是定制产品,每条都不一样,同一设计型号的钻机最后的评估价格可能会分化的很厉害。

  另外的一个事实是,当行情转好的时候,船东会升级老平台,尽管钻机的估值像今天这样低,老钻机和升级过的老钻机已无那么重要,但是人们任然希望能够通过等级来评估,提高了作业水深就是把钻机提高一个等级了吗?不同程度的改装也给评估带来了不少麻烦,比如Stena Tay和Stena Don从原来的老古董改装成NOV Cylinder Hoisting Rig,到底按照什么方式评估比较有效呢?

  钻机评估表过于标准化以至于减弱了对平台的实际指导作用,一个原因是很少有平台符合表中的评估条件,还有,当平日日费落入历史低位时,平台在运营和闲置之间的差价会变得很大。

  行情低迷时期,新造平台花费更多,而且装了很多高大上的设备,当这些钻机闲置时,则可能由于长期闲置,保护不当,重新使用成本过高等因素造成极大的价格波动,也就是说,越高端的平台,闲置风险越高,因为闲置成本高,重新启用成本也高,而且时间一长,不确定性也大,如果保护不当,平台减值会非常厉害。

  即使某个平台的参数和评估表中的条件高度匹配,真实指导意义也不大。最好的保证评估准确性的办法,是找一个经验比较丰富的钻机经纪人,他必须广泛的考虑钻井平台的商业和技术因素,给出一个在市场中可持续的价格,无论市场流动性的好坏。

  但问题是这样精准的评估很贵,也很费时间,数字化的评估,可以高效准确的评估平台价值,当然完全数字化的过程还为时尚早,但我们始终相信有一种办法能为船东,银行,投资者,分析师等提供准确的评估。

  其实中国船厂什么都不用做,这样一个时间段卖平台肯定亏的血本不归,还不如和船东商量一套钻机维护保养程序,最大限度上降低长期闲置的风险。

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